良好的预期增长趋势
　　水泥价格目前在稳定增长的通道内运行，比去年同比增长3～5％左右；今年前8个月全国共生产水泥8.56亿吨（产销率97％以上），比去年同期增长15％。
　　行业结构优化将拉长增长周期，提高行业整体估值水平。衡量行业结构优化的两个重要变量是：落后产能的淘汰；行业集中度的变化。经过我们对这两个变量的持续跟踪，更加坚定了行业增长周期拉长的判断。
　　落后产能淘汰落到实处
　　目前立窑等落后产能的淘汰开始落到实处，落后淘汰速度预计将好于市场预期：最近一年（截至今年8月）共关停窑生产线533家（2006年底，共水泥企业5000多家），减少熟料产量3407万吨。其中：转作粉磨站218家，累计生产水泥4281万吨，新增改组企业98家，新增熟料产量1064万吨。
　　期待四季度的涨价
　　在水泥行业第三季度相对小淡季的时候，我们推荐买入水泥股，并持股待涨，主要理由在于第四季度最大的亮点在于水泥涨价：需求旺季来临；供给面结构正在发生优化；成本推动等都是推动涨价的因素。